CALCULO DEL PRECIO FUTURO DE UNA ACCIÓN
Las acciones representan la propiedad de una empresa. La acción es un papel que se distingue por dos importantes características:
- Identifica quien es el propietario de los dividendos.
- Puede ser vendido a una fecha futura del que se espera un mejor precio de venta.
Las acciones prevén un futuro flujo de efectivo, el cual está compuesto por dos elementos:
- El dividendo esperado de cada año y,
- El precio que los inversionistas esperan recibir cuando se venda la acción.
Asimismo para la compra y venta de acciones, los inversionistas toman en consideración información de la rentabilidad esperada de la acción así como del crecimiento esperado del precio de la acción. Para dicha compra venta, el inversionista debe de realizar estimaciones de los valores futuros de la acción, a fin de determinar si es o no rentable.
Para la estimación del precio futuro se realiza lo siguiente:
d = último dividendo de la acción
g = crecimiento del precio de la acción
k = rendimiento esperado de la acción
n = número de meses de proyección
Pf=Precio futuro de acción
Pf=(d〖(1+g)〗^(n+1))/(k-g)
De esta manera el inversionista podrá estimar el precio futuro de la acción, sobre el cual tome decisiones de inversión.
Ejemplo
Usted puede comprar una acción hoy por S/.24, el último dividendo pagado fue de un S/ 1.6. la tasa de retorno de la acción es del 12%. Si los dividendos esperados tendrán una tasa de crecimiento constante (g) de 5% en el futuro y se espera que y se espera que la rentabilidad esperada permanezca en 12%. ¿Cuál será la rentabilidad esperada en 5 años?
| Para el presente problema identificamos los datos | ||||||
| d = | 1.6 | |||||
| g = | 5% | |||||
| k = | 12% | |||||
| n = | 5 | |||||
| Pf = | 30.6307575 | |||||
Para el caso del ejemplo, es conveniente comprar la acción, ya que se espera un precio de venta mayor al de hoy.